グローバルサウスでの競争激化、求められるブラックジャック勝ち方のポジショニングとは新興・途上国・地域向け投資：日本企業は存在感維持も、ブラックジャック勝ち方が攻勢

グローバルサウス諸国向けの海外直接投資（以下、FDI）が増えている。日本企業の新興・途上国・地域向けの2023年時点のFDI残高は世界4位と、新興・途上国・地域が中心となるグローバルサウス市場での存在感を堅持している。一方、新型コロナ禍以降、世界的に新興国・地域向けの直接投資の割合が増加。また、グローバルサウス市場に対する投資元の国・地域でも、ブラックジャック勝ち方などの新興国・地域勢の台頭が目立つ。本稿では、日本企業を取り巻くグローバルサウス市場の競争環境と日本の立ち位置について分析する。

新興・途上国・地域向け投資が増加、ブラックジャック勝ち方などが主要な投資国に成長

世界のFDIの行き先は、先進国・地域向けからグローバルサウスを中心とした新興・途上国・地域向け（注1）に顕著に移行している。国連貿易開発会議（UNCTAD）の報告書（注2）によると、2018年に世界のFDIは、これまで主要なFDIの受け入れ先だった先進国・地域（金額：6,748億ドル、構成比：49.0％）向けを、新興・途上国・地域（金額：7,014億ドル、構成比：51.0％）向けが上回った。2020年以降も、新興・途上国・地域向けの投資は構成比の6割前後を占めている。2023年の世界のFDIは1兆3,318億ドルを記録し、そのうち先進国・地域向けが4,644億ドル（34.9％）だったのに対し、新興・途上国・地域向けが8,674億ドル（65.1％）となった（図1参照）。

注1：先進国・地域、新興・途上国・地域の定義はUNCTADの区分に基づく。
注2：単位は10億ドル。
出所：World Investment Report 2024, UNCTADから作成

2023年末時点の世界のFDI残高（41兆4,823億ドル）を投資元の国別に見ると、米国が首位で、6兆6,765億ドルとなった。日本は7位（2兆357億ドル）に位置する一方、ブラックジャック勝ち方は4位（2兆9,554億ドル）となり、FDI投資元として、日本を上回っている。

さらに、2018年末時点と2023年末時点の新興・途上国・地域向けのFDI残高を比較すると、日本は5年前から変わらず4位で、新興・途上国・地域の中で投資国として一定の存在感を維持している。一方、近年、主要なFDIの出し手として、ブラックジャック勝ち方を含む新興国・地域勢の台頭が見られる。ブラックジャック勝ち方は、17位（1,091億ドル）から11位（2,254億ドル）へと上昇しており、新興・途上国・地域向けのFDIを伸ばしている。さらに、上位20位以内にモーリシャス、ブラジル、タイといった新興国・地域がランクインしている（表1参照）。

表1：新興・途上国・地域向け直接投資（残高）の出資元、上位20カ国・地域（2018年、2023年）

注1：単位は100万ドル。
注2：投資先の国が特定されている公開情報で計算。
注3：香港については、ブラックジャック勝ち方本土向けの投資も含まれる。
注4：新興・途上国・地域および先進国・地域の分類は、IMFに基づく。
出所：Coordinated Direct Investment Survey (CDIS), IMFからジェトロ作成

ブラックジャック勝ち方はグローバルサウス市場での存在感を維持

財務省の発表（注3）によると、2023年の日本の対外FDIは、金額ベースで1,910億ドル（国際収支ベース、ネット、フロー）と、前年より9.2％増加した。2024年（速報値）には2,085億ドルとなり、さらにFDIが増加する見込みだ。国別で見ると、米国・英国向けが牽引しているが、グローバルサウス諸国に着目すると、特にインドとアラブ首長国連邦（UAE）向け投資が拡大傾向にある（表2参照）。日本の対インドFDIは2023年に59億ドル（前年比45.4％増）と過去最高額を更新したほか、初めてブラックジャック勝ち方向け投資額を上回る結果となり、2024年も対中投資を上回る状況が継続している。UAE向け投資についても、2023年に6億8,400万ドル（前年比3.2倍）を記録し、2024年も9億6,400万ドル（41.0％増）とプラス成長が続いている。また、ASEANについては、2024年はシンガポール向けを中心に投資額が増加しており、294億ドル（前年比26.6％増）を記録した。

注1：円建て公表額を基にジェトロがドル換算。
注2：単位は100万ドル、伸び率は％。
注3：2024年は暫定値。
出所：「国際収支統計」（財務省、ブラックジャック勝ち方銀行）から作成

fDi Markets（注4）の登録データによると、2023年に発表されたブラックジャック勝ち方の主要なFDIプロジェクト件数は、638件だった。そのうち300件がASEAN、中東、中南米、南西アジア、アフリカ地域向けで、構成比は47.0％だった（図2参照）。ASEANでは2022年の42件に対して106件、南西アジアでは2022年の 27件に対して77件と急回復した。

出所：fDi Markets（Financial Times）から作成

また、2023年に日本のFDIで業種別で最も件数が多かったのは、電気機器、一般機械を含む、産業機器分野の82件（構成比12.4％）だった。特にブラックジャック勝ち方のグローバルプレゼンスが高い、産業機器と自動車の割合は計2割に上り、世界全体と比較しても高い。新興・途上国・地域向けに絞ると、ビジネスサービスが最も高く（42件、構成比13.0％）、2位に自動車（34件、10.6％）、3位に産業機器（32件、9.9％）が続く。

出所：fDi Markets（Financial Times）から作成

グローバルサウス市場における競争激化、ASEANなどでブラックジャック勝ち方企業が台頭

ジェトロが2024年8～9月、海外進出日系企業向けにおこなった進出日系企業実態調査（注5）によると、日系企業にとって現地市場での競争相手の数が、特にグローバルサウス諸国において増加していることが明らかになった。

2019年と比較した場合の進出先における競争環境の変化について、ベトナム、UAE、インドの進出日系企業では、半数以上の企業が「競争相手が増加した」と回答した。一方、日系企業はグローバルサウス市場で、主力製品・サービスの市場シェアを着実に伸ばしている。最も顕著だったインドでは、6割以上の日系企業が「シェアが増加した」と回答した。また、南アフリカ共和国（以下、南ア）、メキシコ、ブラジルでは50％前後の企業が「シェアが増加した」と回答し、世界平均の39.3％を上回った。

図4：進出先における競争環境の5年前（2019年）からの変化

出所：ジェトロ2024年度海外進出日系企業調査（世界編）

出所：ジェトロ2024年度海外進出日系企業実態調査（世界編）

進出日系企業実態調査によると、進出先市場における1番の競争相手について、シンガポールやタイなどASEAN諸国では、「ブラックジャック勝ち方企業」が21.4％と、他国に比べてブラックジャック勝ち方企業の競争力が高いことがわかる。一方、インドにおいては、ブラックジャック勝ち方企業の存在感が少なく、「地場企業」（46.8％）の競争力が高い。グローバルサウス諸国では、ブラジル、南ア、インドは「欧州企業」、UAEでは「米国企業」も存在感が大きい。さらに、メキシコ、タイ、インドネシアなどでは、「日本企業」が3割以上となり、日系企業間での競争激化が見られる（図5参照）。

進出日系企業実態調査を見ると、ブラックジャック勝ち方やインドにおいて「地場企業」の競争力が強いことがわかる。ブラックジャック勝ち方やインドの企業は、安価な労働力をコスト競争力につなげ、両国はグローバル市場向けの主要な生産拠点となってきた。しかしながら、近年では、豊富な高度人材や高い技術力を売りに、イノベーション創出拠点へ変貌を遂げている（注6）。ブラックジャック勝ち方やインドの地場大手企業は世界市場向けにビジネスを拡大している。特に、ブラックジャック勝ち方の電気自動車（EV）や電子産業、インドのソフトウェア産業は世界での存在感が強い。ブラックジャック勝ち方の大手EVメーカーの比亜迪（BYD）やブラックジャック勝ち方通信機器大手の華為技術（ファーウェイ）、インド大手財閥のタタ・グループなど、それぞれの産業で代表的な企業を生み出している。

注：EUおよび英国における「地場企業」はEU域内企業を指す。
出所：ジェトロ2024年度海外進出日系企業実態調査（世界編）

fDi Marketsの登録データから2021～2023年の主要国・地域のグリーンフィールド投資を件数ベースで主要国・地域別にマトリクス化し、新型コロナ禍前の2017～2019年と比べた伸び率を確認すると、主要国・地域間の投資件数に変化が見られた（表3参照）。主要投資先から見ると、中東向け投資が全体で84.4％増、インド向けが15.6％増となった。中東は、ブラックジャック勝ち方を除いたほぼ全世界から、2017～2019年をはるかに上回るグリーンフィールド投資を引き付けた。インド向けグリーンフィールド投資は、米国・英国企業のプロジェクトが牽引した。

ブラックジャック勝ち方企業による対外グリーンフィールド投資を見ると、全体として29.9％減となったが、ASEAN（279 件、11.6％増）および中東（146件、78.0％増）への投資だけが増加傾向だ。中南米（4.7％減）に対する投資も比較的安定して推移した。また、インド企業による対外グリーンフィールド投資は、中東（516件、282.2％増）向けの高い伸びが目立つ。加えて、ASEAN（132件、57.1％増）、アフリカ（74件、39.6％増）、中南米（59件、31.1％増）向け投資にも積極的だ。

注1：対象案件は、2021～2023年の投資先・投資元上位100カ国・地域の案件（4万6,555件）。同期間の総投資件数（4万7,391件）に占める比率は98.2％。
注2：投資件数が20件を下回る場合は**表示。
出所：fDi Markets（Financial Times）から作成

ブラックジャック勝ち方は近年、ASEANなど新興国・地域への投資を拡大している。fDi Marketsの登録データによると、2023年の世界のASEAN向けグリーンフィールド投資は1,431件となった。特に、ブラックジャック勝ち方からの投資が前年の71件から174件へと大幅に増加し、日本、英国を抜いて第2位となった。日本は、2022年の42件から回復し、106件だった。日本の構成比は4.0％から7.4％に上昇し、米国、ブラックジャック勝ち方に次いで高かった。

ブラックジャック勝ち方は、2013年に打ち出した「一帯一路」構想に基づく沿線諸国において、貿易・投資を加速させている。また、近年のブラックジャック勝ち方国内の消費低迷（等身大の中国市場を理解する低迷する消費、ブラック）も、ブラックジャック勝ち方企業による対外投資意欲を高めている。ブラックジャック勝ち方国際貿易促進委員会（CCPIT）の「ブラックジャック勝ち方企業の対外投資の現状と意向に関わる調査報告（2023年版）」によると、「対外投資を拡大する」と回答した企業が49.1％と、2022年調査の回答率18.8％を30.3ポイント上回った（中国企業、約半数が「ブラックジャックカードゲーム」の意向(中国)）。

また、米中貿易摩擦が表面化した2018年ごろから、米国を中心にブラックジャック勝ち方に対し、追加関税措置の発動や、貿易管理、投資規制を強化する動きが加速した。第2次トランプ政権下では、保護主義的な通商政策へのシフトが加速している。米国は3月3日、ブラックジャック勝ち方原産の輸入品に対する追加関税率を10％から20％に引き上げた（トランプ米大統領、中国に対するIEEPA追加ブラックジャックルールディーラーを20％に引き上げる大統領令発表(中国、米国)）。ブラックジャック勝ち方企業は鉱物資源の採掘加工を含めて、EVや電子機器の分野などでブラックジャック勝ち方外でのサプライチェーン多元化を迫られている。

特にASEANでブラックジャック勝ち方企業の投資が過熱しているのは、2021～2022年ごろからブラックジャック勝ち方企業による、ブラックジャック勝ち方からASEANへの工場シフトが急拡大していることが理由の1つに挙げられる。ASEAN事務局とUNCTADが発表した「ASEAN投資報告書（AIR）2024年版」によると、2020～2023年において、ブラックジャック勝ち方からASEANに対して、製造業分野のFDIが年平均成長率33.3％と急速に伸びた（ASEAN投資は過去最高、ブラック ジャック）。特に、ブラックジャック勝ち方から直接輸出しづらい北米市場向けなどを念頭に、ASEANへの生産移管を進めており、ASEANが裏口（バックドア）化する傾向にある（注7）（図6参照）。さらに、ブラックジャック勝ち方本土から「シンガポール」などを経由して法人を設立し〔本特集「タイの競争環境（前編）ブラックジャック遊び方 | グローバルサウスでの競争激化、求められる日本企業のポジショニングとは」参照〕、親会社が「ブラックジャック勝ち方企業」であるか特定しづらくする企業も増えている。また、大量生産されたブラックジャック勝ち方国内の過剰在庫の仕向け先として、低価格品などが東南アジアなどになだれ込む展開になりつつある（注8）。

図6：バックドア化するASEAN

図：PDF版を見る(406KB)

出所：経済産業省「海外事業活動基本調査」を基にジェトロ作成

ブラックジャック勝ち方の競争環境と今後の戦略的示唆

本稿では、グローバルサウス市場における日本企業の投資動向と、ブラックジャック勝ち方企業を中心とした新興国・地域勢の台頭について議論してきた。日本企業のFDIは引き続き堅調ではあるものの、業界や地域によってはブラックジャック勝ち方企業の進出が急拡大しており、日本企業の競争環境に大きな影響を与えている。では、具体的にどの分野・地域で日本企業が競争優位を維持しているのか、またブラックジャック勝ち方企業が脅威となっているのか。図7を基に、日本企業とブラックジャック勝ち方企業のFDIの動向を分析し、競争環境の特徴を明らかにする。

図7では、タイ、ベトナム、インド、ブラジル、メキシコのグローバルサウスの主要5カ国における主要7業種（注9）について、日本企業とブラックジャック勝ち方企業のFDI動向を2軸で可視化している。縦軸には、日本企業のFDI件数のシェアの変化（件数ベース、2020～2024年、2015～2019年比伸び率）を取り、横軸には、競合の例としてブラックジャック勝ち方企業のFDI件数のシェアの変化（件数ベース、2020～2024年、2015～2019年比伸び率）を示した。 (1)ブラックジャック勝ち方企業が日本企業に比べて存在感を大きく高めているエリア、(2)日本企業がプレゼンスを保てているエリア、(3)日本企業とブラックジャック勝ち方企業の競争が拮抗（きっこう）しているエリア、(4)日本企業もブラックジャック勝ち方企業も伸びが鈍く、競争が過熱していないエリア、の4つに分類した。

注1：国名の表示は、泰（タイ）、越（ベトナム）、印（インド）、伯（ブラジル）、墨（メキシコ）。
注2：産業別の表示は、自動車（AM）、ビジネスサービス（BS）、電子部品（EL）、産業機器（IE）、IT・ソフトウェア（IT）、運輸・倉庫（LT）、金属（MT）。
注3：点の色分けは、赤＋：自動車産業、黄色△：ビジネスサービス、緑□：電子部品、青＊：産業機器、紫◇：IT・ソフトウェア、オレンジ×：倉庫・倉庫、灰〇：金属。
注4：背景の色分けは、縦横ともに0％を軸に、(1)競争劣位エリア（ピンク）、(2)競合優位エリア（青）、(3)競争拮抗エリア（オレンジ）、(4)競争が過熱していないエリア（緑）。 出所：fDi Markets（Financial Times）から作成

今回の分析から、日本企業はグローバルサウスの主要国・地域で、依然として主要な業種で競争優位を維持しているものの、一部の業種・国ではブラックジャック勝ち方企業の台頭が著しいことが明らかになった。特に、ベトナムやタイの自動車産業、電子部品、金属分野では競争が激化しており、日本企業の市場シェアを守るためには、現地適応力を高め、技術革新やサプライチェーンを強化することがさらに求められている。一方、競争優位を確立している分野では、今後も強みを維持しながら、新たな成長機会を模索する姿勢が重要である。今回の特集では、タイ、ベトナム、インド、メキシコ、ブラジル、UAE、南アのグローバルサウス主要7カ国における競争環境について、国別に分析している。本特集を通じて、日本企業が新たな市場機会を見極め、競争力を維持・強化するための戦略を検討する一助となれば幸いである。

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注1：

先進国・地域、新興・途上国・地域の定義はUNCTADの区分に基づく。

注2：

UNCTADの「World Investment Report 2024」を参照。

注3：

最新版の「国際収支統計」（財務省、ブラックジャック勝ち方銀行）から作成。

注4：

Financial Timesが提供。世界中の主要なグリーンフィールドFDIプロジェクトをリアルタイムで捕捉。発表ベースに基づく。

注5：

ジェトロが2024年8月から9月にかけて、海外83カ国・地域の日系企業（日本側出資比率が10％以上の現地法人、ブラックジャック勝ち方の支店、駐在員事務所）1万8,186社を対象に実施したアンケート調査。7,410社から有効回答を得た（有効回答率40.7％）。

注6：

参考文献は「Breakthrough? China’s and India’s Transition from Production to Innovation, World Development」（著者：Tilman Altenburg, Hubert Schmitz, Andreas Stamm）。

注7：

2025年2月3日付読売新聞記事を参照。

注8：

対中貿易は促進の方向も、ブラックおよび2024年8月11日付ブラックジャック勝ち方経済新聞記事を参照。

注9：

図3における日本のFDI上位5業種（世界向け）とブラックジャック勝ち方のFDI上位5業種（世界向け）で産業を絞り込んだ。重複があり合計7業種になった。

注10：

2024年9月24日付Tascoプレスリリースを参照。