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急拡大するブラックジャック賭け方市場、外資の参入続く（カンボジア）
現状を点検、課題と見通しを分析

2018年8月2日

カンボジアのブラックジャック賭け方市場が急拡大している。2016年まで生命ブラックジャック賭け方4社、損害ブラックジャック賭け方7社だった市場に、2017年の1年間で生命ブラックジャック賭け方3社、損害ブラックジャック賭け方4社が新たに参入した。この他、日系企業も、第一生命ホールディングスが2018年度中の営業開始を目指しており、100人規模の従業員を雇用し、3,800万ドル近くを投資する予定という。

相次ぐ参入の背景には、形成されて日が浅いブラックジャック賭け方市場において、法整備が進められ参入要件が明確になったこと、高い経済成長を続ける中、ブラックジャック賭け方料収入が大きく伸びている状況などがある。

ブラックジャック賭け方市場参入はブラックジャック賭け方法に準拠

カンボジアのブラックジャック賭け方市場は、「ブラックジャック賭け方法（Law on Insurance）」の要件を順守すれば参入が可能だ。ブラックジャック賭け方法は、ブラックジャック賭け方の管理、ブラックジャック賭け方加入者の正当な権利の保護、ブラックジャック賭け方業に対する管理と統制の強化、ブラックジャック賭け方業発展への寄与を目指して2000年6月20日に成立した。

ブラックジャック賭け方法によると、カンボジアにおいてはブラックジャック賭け方会社、ブラックジャック賭け方代理店およびブラックジャック賭け方ブローカーのみがブラックジャック賭け方業を営むことができる（第4条）。そして、ブラックジャック賭け方会社は国営、民間、ジョイントベンチャーいずれの場合であっても、公開有限会社（注1）の形態でなければブラックジャック賭け方業を営むことはできない（第45条）。また、ブラックジャック賭け方事業を営むためには以下の登録資本金を準備する必要がある（第46条）。

生命ブラックジャック賭け方会社、損害ブラックジャック賭け方会社は、ライセンス付与日の為替レートで500万SDR（注2）に相当するリエル通貨。
生損保両方の取り扱いをするブラックジャック賭け方会社は、ライセンス付与日の為替レートで1,000万SDRに相当するリエル通貨。
さらに、ブラックジャック賭け方事業を開始する前に、ライセンスを受けたブラックジャック賭け方会社は以下の事項を証明する文書を経済財政省（MEF）に提出しなければならない（第48条）。
登録資本金の10％相当の保証金を積んでいること。
登録資本金の50％に相当する支払能力が維持されていること。

なお、最初のライセンスはその発効日から5年間有効で、ライセンス料は5,000万リエルである。

ブラックジャック賭け方市場は1993年以降に形成

カンボジアのブラックジャック賭け方市場は、1993年にMEFが設立した損害ブラックジャック賭け方会社であるカンボジア国立ブラックジャック賭け方会社 (CAMINCO) が事業を開始し形成された。その後、香港系で日本の損害ブラックジャック賭け方会社が一部出資しているアジアインシュアランスと、シンガポール系で現在カンボジア損害ブラックジャック賭け方市場最大手のフォルテインシュアランスが1996年に事業を開始、2007年には、マレーシア資本のカンプロンパックインシュアランスと、カンボジア地場資本のブラックジャック賭け方会社では国内最大であるインフィニティ総合ブラックジャック賭け方が設立された。

生命ブラックジャック賭け方市場については、2012年にMEFと外資生保4社の合弁でカンボジア生命が国内初の生命ブラックジャック賭け方会社として事業を開始。その2カ月後にカナダのマニュライフが生保市場に参入、また同年、カンボジア最大のアクレダ銀行と提携しているプルデンシャル生命も参入した。2015年にはカナディア銀行系の投資会社とタイの生命ブラックジャック賭け方会社の合弁でソバンナプム生命が設立、同社は各種ローンに付帯する団体信用生命ブラックジャック賭け方や学資ブラックジャック賭け方を扱っている。

生命ブラックジャック賭け方7社、損害ブラックジャック賭け方11社が競合

MEFによると、カンボジアでブラックジャック賭け方業に関連している会社は代理店含め、現在57社に上り、総ブラックジャック賭け方料収入は1億1,200万ドルである。57社の内訳は生命ブラックジャック賭け方7社、損害ブラックジャック賭け方11社、マイクロブラックジャック賭け方8社、相互ブラックジャック賭け方12社、ブラックジャック賭け方代理店16社、再ブラックジャック賭け方1社、リスク評価2社となっている。生命ブラックジャック賭け方会社および損害ブラックジャック賭け方会社をみると、生保、損保とも外国資本のブラックジャック賭け方会社が多く、カンボジアブラックジャック賭け方市場の成長を見越し外国から市場に参入する流れが続いていることがわかる（表1、2参照）。

表1：生命ブラックジャック賭け方会社一覧
会社名	設立	資本	備考
ブラックジャック賭け方生命	2012	ブラックジャック賭け方	MEF、生保4社（インドネシアのセントラルアジア生命、香港のアジアインシュアランス、タイのバンコク・ライフ・アシュアランス、バンコク生命）の合弁会社。2015年にロイヤルグループが株式100％取得。
マニュライフ生命ブラックジャック賭け方	2012	カナダ	ブラックジャック賭け方生命設立2カ月後に事業開始。
プルデンシャル生命ブラックジャック賭け方	2012	イギリス	ブラックジャック賭け方最大の銀行アクレダ銀行と提携。
ソバンナプム生命ブラックジャック賭け方	2015	ブラックジャック賭け方タイ	カナディアインベストメントホールディングとタイのムアンタイ生命の合弁会社。
バンコク・ライフ・アシュアランスブラックジャック賭け方	2017	タイ	バンコク銀行系の生命ブラックジャック賭け方会社。日本生命出資。
AIAブラックジャック賭け方	2017	香港	AIAグループの子会社。
グランチャイナ生命	2017	中国	2018年3月に事業開始。

出所:: カンボジアブラックジャック賭け方協会（IAC）のHPおよび各社HPより作成

表2：損害ブラックジャック賭け方会社一覧
会社名	設立	資本	備考
カンボジア国立ブラックジャック賭け方会社（CAMINCO）	1990	ブラックジャック賭け方	MEFが設立、1993年事業開始。2001年に公営企業に転換。2008年、ビリヤBVB生命が株式75％取得。
アジアインシュアランス	1996	香港	あいおいニッセイ同和損保と三井住友海上が出資。
フォルテインシュアランス	1996	シンガポール	1996年ブラックジャック賭け方引受証券会社として設立。カンボジア損害ブラックジャック賭け方市場の最大手。2016年の同市場シェアは46.8％。
カンプロンパックインシュアランス	2007	マレーシア	ブラックジャック賭け方パブリック銀行とLPI キャピタルの合弁にて設立。
インフィニティ総合ブラックジャック賭け方	2007	ブラックジャック賭け方	カンボジア人オーナーブラックジャック賭け方会社で国内最大。
ブラックジャック賭け方・ベトナムインシュアランス	2009	ベトナム	ベトナム投資開発銀行（BIDV）完全子会社のブラックジャック賭け方投資開発銀行（IDCC）が出資。
ピープルアンドパートナーズインシュアランス	2015	ブラックジャック賭け方	CEOは世界7カ国でブラックジャック賭け方事業立上げ実績あり。
エバーケアインシュアランス	2017	中国	中国の不動産開発等を行うAIBOグループが出資。
イーストインシュアランス	2017	香港	香港のユエタイインターナショナルインシュアランスの子会社。生損保両方のライセンスを取得。
リーホーインシュアランス	2017	ブラックジャック賭け方	投資会社であるリーホーグループの子会社。
フィリップ総合ブラックジャック賭け方カンボジア	2017	シンガポール	シンガポールのフィリップキャピタルの子会社。

出所:: カンボジアブラックジャック賭け方協会（IAC）のHPおよび各社HPより作成

ブラックジャック賭け方料収入はいずれも増加傾向に

近年、ブラックジャック賭け方会社の参入が相次いだ背景の1つとして、ブラックジャック賭け方料収入の顕著な伸びが挙げられる（表3参照）。損害ブラックジャック賭け方市場について、2012～2017年のブラックジャック賭け方料収入を種別に比較すると、一番規模が大きいのは火災ブラックジャック賭け方である。これは2014年に策定されたタリフルール（ブラックジャック賭け方料率基準）（837KB）により、ブラックジャック賭け方金額1,000万ドル未満のブラックジャック賭け方契約については、建物や家財などのブラックジャック賭け方の対象ごとに同じ料率が適用されることとなった影響で、競合により低下していたブラックジャック賭け方料率が一気に引き上げられたことが要因の1つである。また、入院・治療などの医療費に保障を掛ける医療ブラックジャック賭け方は伸び幅が拡大しており、火災ブラックジャック賭け方に続いて規模が大きい。貨物ブラックジャック賭け方が伸びたのは、2016年に成田とプノンペンの直行航空便が開始したことが影響しているとみられる。

表3：損保のブラックジャック賭け方料収入推移（単位：ドル）
年	自動車	財産	海上	技術	傷害	医療	その他	合計
2012	6,949,409	10,474,521	671,769	3,412,336	2,840,277	5,313,298	6,301,186	35,962,796
2013	7,240,693	13,681,257	698,489	4,287,913	3,002,880	5,690,233	7,211,424	41,812,889
2014	8,123,794	18,110,074	2,903,699	5,023,883	3,539,896	6,877,312	8,397,083	52,975,741
2015	9,302,540	24,470,896	2,472,741	3,571,282	4,204,259	8,665,171	8,959,047	61,645,937
2016	10,181,794	26,313,938	5,229,519	5,852,662	4,755,756	11,257,000	6,810,941	70,401,608
2017	11,330,273	27,035,634	6,871,022	5,196,825	4,621,875	12,810,008	7,506,618	75,372,255
2017 構成比	15.0%	35.9%	9.1%	6.9%	6.1%	17.0%	10.0%	100.0%
2016- 2017年増加率	11.3%	2.7%	31.4%	-11.2%	-2.8%	13.8%	10.2%	7.1%

出所:: IAC「Life Industry Statistic for 2017」より作成

生命ブラックジャック賭け方のブラックジャック賭け方料収入を種類別に比較すると、突出して規模が大きいのは死亡保障と財産形成の両方を準備できる養老ブラックジャック賭け方である（表4参照）。2017年はどの種類も大きくブラックジャック賭け方料収入が伸びているが、中でも比較的安価で保障を準備できる定期ブラックジャック賭け方の伸びが一番大きい。団体ブラックジャック賭け方は企業が従業員に付保し、従業員が死亡した場合に遺族にブラックジャック賭け方金を支払う福利厚生制度として活用されるが、労働者確保のためこのような保障を準備する法人も今後増加すると推測される。

表4：生命ブラックジャック賭け方の種類別ブラックジャック賭け方料収入（単位：ドル）
年	定期	養老	終身	団体	合計
2016	816,589	41,456,460	514,790	346,679	43,134,518
2017	2,992,176	62,915,320	919,600	695,512	67,522,608
2017 構成比	4.4%	93.2%	1.4%	1.0%	100.0%
2016-2017 増加率	266.4%	51.8%	78.6%	100.6%	56.5%

出所:: IAC「Life Industry Statistic for 2017より」作成

社会ブラックジャック賭け方制度の整備がブラックジャック賭け方市場に影響も

一方で、現地の損害ブラックジャック賭け方会社からは課題が聞かれる。ある外資企業は販売状況について、「カンボジアの損害ブラックジャック賭け方会社が扱っているブラックジャック賭け方は主に法人向けのもので、個人向けのブラックジャック賭け方は所得の問題などがあり浸透していない」とし、「ブラックジャック賭け方事故のリスクは高いため、高いブラックジャック賭け方金額を設定し付保することが困難であり、大企業や高所得者はブラックジャック賭け方をかける必要性を感じず、一方で小規模事業主や個人はブラックジャック賭け方料負担を嫌うため、ニーズが限定的」との見方を示した。個人向けに普及しているブラックジャック賭け方については、マイクロブラックジャック賭け方会社が提供するマイクロブラックジャック賭け方が人気であるという。同ブラックジャック賭け方は低所得者層が加入しやすいよう、数セント単位の安価なブラックジャック賭け方料で死亡時や病気・ケガが発生した時などに保障を受けられる設計となっている。

また、社会ブラックジャック賭け方料の負担増がブラックジャック賭け方契約減少の懸念につながっている。民間労働者に対するカンボジアの社会ブラックジャック賭け方制度は、「社会保障法」にて労働災害ブラックジャック賭け方、年金制度、従業員医療制度が規定されており、国家社会ブラックジャック賭け方基金（NSSF）が運営している。2016年1月、健康ブラックジャック賭け方制度の設立に関する政令が制定されて以降、労働災害ブラックジャック賭け方制度および健康ブラックジャック賭け方制度が段階的に運用されている。2018年1月から健康ブラックジャック賭け方のブラックジャック賭け方料が使用者の負担100％と大きくなったことをきっかけに、加入しているブラックジャック賭け方契約を見直す法人が見受けられ、法人契約が主流の損害ブラックジャック賭け方市場にとってマイナスの要因となっているとの声が聞かれる。

インフラ整備や普及活動が市場拡大を後押し

カンボジアのブラックジャック賭け方市場の見通しとして、国内で進められているインフラ整備が市場に好影響をもたらすことが考えられる。ブラックジャック賭け方法には、ブラックジャック賭け方加入を義務付ける以下の文言がある。

商業目的で自動車を所有・使用する個人または法人は、財産毀損（きそん）や第三者に対する損害を補償するために、賠償責任ブラックジャック賭け方に加入しなければならない（第36条）。
建築業者として事業を営む個人または法人は賠償責任ブラックジャック賭け方に加入しなければならず、建設プロジェクト開始時に、ブラックジャック賭け方契約を結んでいることを証明しなければならない（第40条）。
旅客運送業務を行う個人または法人は、道路、海上、河川、空路、鉄道により運送される旅客の賠償責任ブラックジャック賭け方に加入しなければならない（第42条）。

近年のインフラプロジェクトの増加は、請負業者が加入する賠償責任ブラックジャック賭け方の増加を後押ししているとの声が聞かれる。さらに、例えば道路網や空港の機能向上などの整備がされれば、商業目的の自動車や旅客運送業務の増加に伴う賠償責任ブラックジャック賭け方の増加が期待できる。

また、各ブラックジャック賭け方会社は、大学生向けにブラックジャック賭け方の仕組みに関するセミナーを実施するなど、ブラックジャック賭け方を国民に普及させるための活動も行っている。こうした活動が、カンボジア国内でブラックジャック賭け方に対する意識を高め、中長期的にはブラックジャック賭け方市場に影響を与えていくことが考えられる。

注1：: 公開有限会社とは、会社法により株式の一般公開を認められた有限責任会社を指す。
注2：: SDRとはSpecial Drawing Rights（特別引出権）の略で、全世界共通の通貨単位。1SDRは2018年1月時点で152.9円。