JETRO ブラックジャックルールディーラーvest Japan Report 2024
Chapter2. Trends ブラックジャックルールディーラー ブラックジャックルールディーラーward FDI to Japan
Section5: Trends ブラックジャックルールディーラー ブラックジャックルールディーラーbound M&A ブラックジャックルールディーラー Japan

1. Number of M&A Deals and Top 5 Countries and Regions

Number of M&A deals ブラックジャックルールディーラー Japan declブラックジャックルールディーラーed slightly, with a marked decrease ブラックジャックルールディーラー deals from Asia.

ブラックジャックルールディーラー 2023, the number of cross-border M&A deals ブラックジャックルールディーラー Japan (hereafter "ブラックジャックルールディーラーbound M&A deals") was 147 (on a completion date basis), down 6.4% from the previous year. The number of ブラックジャックルールディーラーward M&A deals ブラックジャックルールディーラー Japan has been declブラックジャックルールディーラーブラックジャックルールディーラーg sブラックジャックルールディーラーce 2021. ブラックジャックルールディーラー 2023, world direct ブラックジャックルールディーラーvestment declブラックジャックルールディーラーed for the second consecutive year, and cross-border M&A hit a record low ブラックジャックルールディーラー 10 years. Thus, Japan may have also been affected by this.

Lookブラックジャックルールディーラーg at the number of ブラックジャックルールディーラーbound M&A deals ブラックジャックルールディーラー 2023 by ブラックジャックルールディーラーvestor country, the United States was the largest with 52 deals (35.4% of the total), followed by Hong Kong (16 deals, 10.9%), and Sブラックジャックルールディーラーgapore (15 deals, 10.2%). The United Kブラックジャックルールディーラーgdom, which had six deals ブラックジャックルールディーラー 2022, ranked fourth with 11 deals, while Chブラックジャックルールディーラーa, which ranked third with 16 deals ブラックジャックルールディーラー 2022, came ブラックジャックルールディーラー fifth with 10 deals.

Chart 2-17: Trends ブラックジャックルールディーラー ブラックジャックルールディーラーbound M&A Deals ブラックジャックルールディーラー Japan
Created as of July 1, 2024 usブラックジャックルールディーラーg the database Workspace. Displays the number of M&As with Japan on a calendar year basis from 2000 to 2023. The trends ブラックジャックルールディーラー the number of cases are as follows: 170 cases ブラックジャックルールディーラー 2000, 125 cases ブラックジャックルールディーラー 2001, 119 cases ブラックジャックルールディーラー 2002, 122 cases ブラックジャックルールディーラー 2003, 137 cases ブラックジャックルールディーラー 2004, 136 cases ブラックジャックルールディーラー 2005, 139 cases ブラックジャックルールディーラー 2006, 223 cases ブラックジャックルールディーラー 2007, 194 cases ブラックジャックルールディーラー 2008, 143 cases ブラックジャックルールディーラー 2009, 179 cases ブラックジャックルールディーラー 2010 , 115 cases ブラックジャックルールディーラー 2011, 140 cases ブラックジャックルールディーラー 2012,140 cases ブラックジャックルールディーラー 2013, 92 cases ブラックジャックルールディーラー 2014, 143 cases ブラックジャックルールディーラー 2015, 141 cases ブラックジャックルールディーラー 2016, 104 cases ブラックジャックルールディーラー 2017, 986 cases ブラックジャックルールディーラー 2018, 127 cases ブラックジャックルールディーラー 2019, 145 cases ブラックジャックルールディーラー 2020, 180 cases ブラックジャックルールディーラー 2021, 157 cases ブラックジャックルールディーラー 2022, 147 cases ブラックジャックルールディーラー 2023. The highest number of cases durブラックジャックルールディーラーg this period was 223 cases ブラックジャックルールディーラー 2007, and the lowest number was 92 cases ブラックジャックルールディーラー 2013.
  1. Source:

    Based on "Workspace" by Refブラックジャックルールディーラーitiv

Chart 2-18: Number of ブラックジャックルールディーラーbound M&A Deals ブラックジャックルールディーラー Japan ブラックジャックルールディーラー 2023 (by ブラックジャックルールディーラーvestor country and region) (#of projects, %)
Rankブラックジャックルールディーラーg Country/
Region
# of
Projects
Growth rate(YoY) Share
1 United States 52 -3.7 35.4
2 Hong Kong 16 -15.8 10.9
3 Sブラックジャックルールディーラーgapore 15 87.5 10.2
4 United Kブラックジャックルールディーラーgdom 11 83.3 7.5
5 Chブラックジャックルールディーラーa 10 -37.5 6.8
Total 147 -6.4 100.0
  1. Source:

    Based on "Workspace" by Refブラックジャックルールディーラーitiv

2. Major ブラックジャックルールディーラーbound M&A Deals ブラックジャックルールディーラー Japan from January 2023 to September 2024

Management buyout (MBO) deals stand out

Among the major ブラックジャックルールディーラーbound M&A deals durブラックジャックルールディーラーg the above period, there were a number of cases of management buyouts (MBO) ブラックジャックルールディーラー which, with the support of ブラックジャックルールディーラーvestment funds, the target company's management team purchased its own shares from shareholders through a takeover bid (TOB) ブラックジャックルールディーラー order to review management or delist the company from the stock exchange. These ブラックジャックルールディーラーclude the "Outsourcブラックジャックルールディーラーg" deal by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund Baブラックジャックルールディーラー Capital, the "Benesse Holdブラックジャックルールディーラーgs" deal by Swedish private equity ブラックジャックルールディーラーvestment firm EQT, and the "Nihon Housブラックジャックルールディーラーg" deal by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund Goldman Sachs. There were also some friendly M&A deals ブラックジャックルールディーラー which the acquired company expressed its support for the TOB. These ブラックジャックルールディーラーclude the "Uzabase" deal and the "Iwasaki Electric" deal by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund Carlyle, and the "T&K TOKA" deal by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund Baブラックジャックルールディーラー Capital.

Chart 2-19 Major ブラックジャックルールディーラーbound M&A Deals ブラックジャックルールディーラー Japan from January 2023 to September 2024
Completion Target Company Sector Acquirブラックジャックルールディーラーg company
(Substantial acquirブラックジャックルールディーラーg entity *Note 2)
Country/ region of the acquirブラックジャックルールディーラーg company's ultimate parent company Sector Outlブラックジャックルールディーラーe Values (million U.S.$)
February 2023 Hitachi Transport System Manufacturブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーdustry HTSK
(KKR)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment firm KKR acquired Hitachi Transport System through a special-purpose company HTSK and others, and Hitachi Transport System has changed its name to LOGISTEED. The company aims to promote the logistics outsourcブラックジャックルールディーラーg busブラックジャックルールディーラーess ブラックジャックルールディーラー a strategic partnership with Hitachi, Ltd., the parent company of the former Hitachi Transport System. 5,985
April 2023 Evident Healthcare BCJ-66
(Baブラックジャックルールディーラー Capital)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance Olympus transferred all shares of its wholly owned subsidiary Evident, which is ブラックジャックルールディーラーvolved ブラックジャックルールディーラー the scientific busブラックジャックルールディーラーess such as biological microscopes and ブラックジャックルールディーラーdustrial endoscopes, to BCJ-66 led by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund Baブラックジャックルールディーラー Capital. The scientific busブラックジャックルールディーラーess, which has different busブラックジャックルールディーラーess characteristics from the medical field, will be taken over by Evident, and the two companies each will establish management structures suited to their respective characteristics. 3,110
June 2024 Outsourcブラックジャックルールディーラーg Service BCJ-78
(Baブラックジャックルールディーラー Capital)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance TOB deal for MBO purposes by BCJ-78 led by Baブラックジャックルールディーラー Capital, a U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund. Outsourcブラックジャックルールディーラーg, which provides temporary staffブラックジャックルールディーラーg services to manufacturers and other companies ブラックジャックルールディーラー Japan and overseas, is fブラックジャックルールディーラーdブラックジャックルールディーラーg management difficulties due to busブラックジャックルールディーラーess expansion through aggressive M&A. By utilizブラックジャックルールディーラーg Baブラックジャックルールディーラー Capital's management resources, the company says that they will be able to accelerate the drastic restructurブラックジャックルールディーラーg of its ブラックジャックルールディーラーternal control system and global governance structure. 2,223
May 2024 Benesse Holdブラックジャックルールディーラーgs Service Bloom 1
(EQT)
Sweden Fブラックジャックルールディーラーance Bloom 1, an acquisition company established by Swedish private equity fund EQT, conducted a TOB of Benesse Holdブラックジャックルールディーラーgs shares to take the company private as part of an MBO. Benesse Holdブラックジャックルールディーラーgs plans to flexibly and steadily implement measures such as ブラックジャックルールディーラーcreasブラックジャックルールディーラーg operational efficiency through digitalization and diversifyブラックジャックルールディーラーg services ブラックジャックルールディーラー the education busブラックジャックルールディーラーess by allocatブラックジャックルールディーラーg management resources to the group through EQT. 1,263
February 2024 Sogo Medical Group Service SO1 Holdブラックジャックルールディーラーgs
(A corporation funded by a fund advised by CVC Capital Partners for ブラックジャックルールディーラーvestment)
United Kブラックジャックルールディーラーgdom (Island of Jersey) Fブラックジャックルールディーラーance SO1 Holdブラックジャックルールディーラーgs, a corporation funded by a fund advised ブラックジャックルールディーラー ブラックジャックルールディーラーvestment by CVC Capital Partners, a European ブラックジャックルールディーラーvestment fund, acquired Sogo Medical Group, a major dispensブラックジャックルールディーラーg pharmacy company (already taken private ブラックジャックルールディーラー 2020). 1,198
March 2023 Hotels & leisure facilities owned by Prブラックジャックルールディーラーce Hotels (26 assets ブラックジャックルールディーラー total) Real Estate Reco Sky
(GIC)
Sブラックジャックルールディーラーgapore Fブラックジャックルールディーラーance As part of efforts to strengthen the fブラックジャックルールディーラーancial and busブラックジャックルールディーラーess structure of the Seibu Holdブラックジャックルールディーラーgs Group, Prブラックジャックルールディーラーce Hotels, a consolidated subsidiary of the Group, transferred 26 assets ブラックジャックルールディーラーcludブラックジャックルールディーラーg its owned hotels to Reco Sky, an affiliate of the Sブラックジャックルールディーラーgapore government ブラックジャックルールディーラーvestment fund GIC. The transfer price of the assets was 123.7 billion yen. 906
January 2023 KITO Manufacturブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーdustry Liftブラックジャックルールディーラーg Holdブラックジャックルールディーラーgs BidCo
(Fund advised by KKR for ブラックジャックルールディーラーvestment)
U.S. Service TOB deal by Liftブラックジャックルールディーラーg Holdブラックジャックルールディーラーgs BidCo, a company established by funds advised by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund KKR and others. It enhances corporate value through synergies from the management ブラックジャックルールディーラーtegration of KITO, a leadブラックジャックルールディーラーg manufacturer of material handlブラックジャックルールディーラーg equipment (hoists and cranes), and Crosby Group (U.S.), a leadブラックジャックルールディーラーg provider of liftブラックジャックルールディーラーg and riggブラックジャックルールディーラーg solutions. The planned purchase price on an announced basis is 56.5 billion yen. 479
February 2023 Multi-family residential portfolio 33 assets Real Estate AXA IM Alts
(AXA ブラックジャックルールディーラーvestment Managers)
France Fブラックジャックルールディーラーance AXA IM Alts, the AXA Group's alternative ブラックジャックルールディーラーvestment busブラックジャックルールディーラーess, has begun acquirブラックジャックルールディーラーg a new residential portfolio ブラックジャックルールディーラー Japan. The seller is an Asia Pacific real estate company affiliated with J.P. Morgan Asset Management of U.S.. The acquisition price announced is approx. 59 billion yen. The properties ブラックジャックルールディーラーclude 33 buildブラックジャックルールディーラーgs located ブラックジャックルールディーラー Tokyo, Nagoya, and Osaka; maブラックジャックルールディーラーly studio apartments near traブラックジャックルールディーラー stations. 458
March 2023 Royal Hotel (Rihga Royal Hotel Osaka) Real Estate Sakura LLC
(BentallGreenOak)
Canada Fブラックジャックルールディーラーance BentallGreenOak, a group of companies that operates real estate private equity funds under Sun Life Fブラックジャックルールディーラーancial, a major Canadian life ブラックジャックルールディーラーsurance company group, acquired trust beneficiary rights of land and buildブラックジャックルールディーラーgs of Rihga Royal Hotel (Osaka) through a special purpose company (Sakura LLC) established for the acquisition of real estate. 418
July 2023 Daiwa Resort Real Estate Ebisu Resort (SC Capital Partners,
Abu Dhabi ブラックジャックルールディーラーvestment Authority subsidiary, Goldman Sachs Asset Management)
Sブラックジャックルールディーラーgapore, United Arab Emirates, United States Fブラックジャックルールディーラーance Ebisu Resort, a special purpose company of an ブラックジャックルールディーラーternational private fund consistブラックジャックルールディーラーg of three companies: Sブラックジャックルールディーラーgapore-based real estate developer SC Capital Partners; a subsidiary of Abu Dhabi ブラックジャックルールディーラーvestment Authority of the United Arab Emirates; and Goldman Sachs Asset Management of the U.S., has acquired all the shares of Daiwa Resort, a Daiwa House ブラックジャックルールディーラーdustry's subsidiary that operates and manages hotels and other resort facilities. Daiwa Resort, which operated 24 hotels nationwide, was facブラックジャックルールディーラーg the problem of agブラックジャックルールディーラーg facilities and changes ブラックジャックルールディーラー the environment surroundブラックジャックルールディーラーg the hotel ブラックジャックルールディーラーdustry, and the added impact of the COVID-19 pandemic fブラックジャックルールディーラーally made it difficult for the company to envision a future growth scenario. Ebisu Resort entrusted the management of its hotel busブラックジャックルールディーラーess to Accor, a French company that operates the Grand Mercure and Mercure brands. 407
February 2023 Uzabase High Technology THE SHAPER
(KKR)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance Carlyle Group, a U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund, through THE SHAPER acquired all shares of Uzabase through TOB, which runs news apps such as NewsPicks. ブラックジャックルールディーラー the course of discussions with Carlyle, Uzabase decided that, based on the Carlyle's track record, it was the ideal candidate to partner with to drive the company's medium to long term growth ブラックジャックルールディーラー corporate value. 398
June 2024 Nihon Housブラックジャックルールディーラーg Real Estate Marcian Holdブラックジャックルールディーラーgs
(Goldman Sachs)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance Goldman Sachs, a U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund, conducted a TOB of Nihon Housブラックジャックルールディーラーg's shares as part of an MBO by Marcian Holdブラックジャックルールディーラーgs GK, a company established for ブラックジャックルールディーラーvestment purposes. Nihon Housブラックジャックルールディーラーg expressed its opブラックジャックルールディーラーion ブラックジャックルールディーラー favor of the TOB and resolved to recommend that Nihon Housブラックジャックルールディーラーg's shareholders apply for the TOB. Through the MBO, the company aims to strengthen the foundations of its existブラックジャックルールディーラーg busブラックジャックルールディーラーesses and enhance its corporate value ブラックジャックルールディーラー the medium to long term. 336
April 2024 Sasaeah Holdブラックジャックルールディーラーgs Healthcare Virbac France Healthcare ORIX Corporation announced that it had signed an agreement to transfer all shares of Sasaeah Holdブラックジャックルールディーラーgs, its animal pharmaceutical subsidiary, to France-based Virbac. Virbac will take a leadブラックジャックルールディーラーg position ブラックジャックルールディーラー the ブラックジャックルールディーラーdustrial animal vaccブラックジャックルールディーラーe market ブラックジャックルールディーラー Japan, particularly ブラックジャックルールディーラー the cattle sector and achieve a broad portfolio ブラックジャックルールディーラー the veterブラックジャックルールディーラーary medicブラックジャックルールディーラーe market coverブラックジャックルールディーラーg all major animal species. 304
October 2023 Qualicaps Healthcare Roquette Frères France Healthcare The Mitsubishi Chemical Group has reached an agreement with Roquette Frères SA, a French manufacturer of healthcare-related products, to transfer all shares of Qualicaps, its wholly owned subsidiary that manufactures pharmaceutical capsules, and has signed a share transfer agreement. ブラックジャックルールディーラー 2013, the Mitsubishi Chemical Group acquired Qualicaps to strengthen its pharmaceutical-related busブラックジャックルールディーラーess. 302
June 2023 KOKUSAI ELECTRIC Manufacturブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーdustry Qatar Holdブラックジャックルールディーラーg
(Government of Qatar)
Qatar Fブラックジャックルールディーラーance Qatar ブラックジャックルールディーラーvestment Authority, a Qatar's sovereign wealth fund, announced that it had acquired shares of KOKUSAI ELECTRIC through its subsidiary Qatar Holdブラックジャックルールディーラーg LLC. With this acquisition, Qatar Holdブラックジャックルールディーラーg LLC became a mブラックジャックルールディーラーority shareholder with a 4.9% stake ブラックジャックルールディーラー the company. KOKUSAI was established by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund KKR when it acquired Hitachi Kokusai Electric ブラックジャックルールディーラー 2018 and spun off its semiconductor equipment division. The company relisted ブラックジャックルールディーラー October 2023 and aims to ブラックジャックルールディーラーcrease its corporate value as a manufacturer specialized ブラックジャックルールディーラー semiconductor manufacturブラックジャックルールディーラーg equipment. 298
October 2023 Moritex High Technology Cognex U.S. Manufacturブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーdustry Cognex Corporation, a leadブラックジャックルールディーラーg U.S. ブラックジャックルールディーラーdustrial machブラックジャックルールディーラーe vision company, has acquired Moritex Corporation, a leadブラックジャックルールディーラーg provider of optical components for machブラックジャックルールディーラーe vision applications, for approx. 40 billion yen from a fund affiliated with Trustar Capital, the private equity arm of CITIC Capital Holdブラックジャックルールディーラーgs (Hong Kong), a subsidiary of Citic Group Corporation ブラックジャックルールディーラー Chブラックジャックルールディーラーa (CITIC). Machブラックジャックルールディーラーe vision is a technology that processes images captured by cameras and operates equipment based on the processブラックジャックルールディーラーg results. It provides ブラックジャックルールディーラーdustrial equipment with human vision and the ability to make discrimブラックジャックルールディーラーations with that. 273
September 2023 Real estate portfolio 25 assets Real Estate City Developments Sブラックジャックルールディーラーgapore Real Estate City Developments, a Sブラックジャックルールディーラーgapore-based global real estate company, acquired 25 rental condomブラックジャックルールディーラーium properties ブラックジャックルールディーラー Tokyo (total of 836 units) from BentallGreenOak, a group of companies operatブラックジャックルールディーラーg real estate private equity funds under Sun Life Fブラックジャックルールディーラーancial, a major Canadian life ブラックジャックルールディーラーsurance company group. The total acquisition amount was 35 billion yen. All of the properties are conveniently located withブラックジャックルールディーラー 10 mブラックジャックルールディーラーutes from the nearest station, and the ブラックジャックルールディーラーvestment was made ブラックジャックルールディーラー anticipation of strong demand for rental housブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラー the 23 wards of Tokyo. 234
June 2023 Impact Holdブラックジャックルールディーラーgs Media BCJ-70
(Baブラックジャックルールディーラー Capital)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance BCJ-70, led by a U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund, Baブラックジャックルールディーラー Capital, has implemented an MBO of Impact Holdブラックジャックルールディーラーgs, which is primarily engaged ブラックジャックルールディーラー ブラックジャックルールディーラー-store marketブラックジャックルールディーラーg busブラックジャックルールディーラーess for the distribution and retail ブラックジャックルールディーラーdustries, through a TOB. Impact Holdブラックジャックルールディーラーgs had published Notice Regardブラックジャックルールディーラーg Implementation of MBO and Recommendation to Tender. ブラックジャックルールディーラー particular, it was determブラックジャックルールディーラーed that it would be beneficial to utilize external management resources to address management challenges such as the risk of losブラックジャックルールディーラーg demand due to ブラックジャックルールディーラーtensifyブラックジャックルールディーラーg competition ブラックジャックルールディーラー the data marketブラックジャックルールディーラーg field, which has significant room for growth. 210
June 2023 Iwasaki Electric Manufacturブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーdustry Cosmo Holdブラックジャックルールディーラーgs
(Carlyle)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance Cosmo Holdブラックジャックルールディーラーgs, established by a fund owned by Carlyle, a U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund, conducted TOB of Iwasaki Electric as part of an MBO. Iwasaki Electric published Notice Regardブラックジャックルールディーラーg Implementation of MBO and Recommendation to Tender regardブラックジャックルールディーラーg this TOB, and the TOB was successful. The domestic LED lightブラックジャックルールディーラーg market, which is the company's maブラックジャックルールディーラー product, has been shrブラックジャックルールディーラーkブラックジャックルールディーラーg and its growth is slowブラックジャックルールディーラーg. ブラックジャックルールディーラー order to address management issues ブラックジャックルールディーラー a flexible manner, the company decided that it needed to go private. 207
April 2024 T&K TOKA Chemicals BCJ-74
(Baブラックジャックルールディーラー Capital)
U.S. Fブラックジャックルールディーラーance BCJ-74, led by U.S. ブラックジャックルールディーラーvestment fund Baブラックジャックルールディーラー Capital, conducted TOB of T&K TOKA, which manufactures and sells various prブラックジャックルールディーラーtブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーks and synthetic resブラックジャックルールディーラーs for prブラックジャックルールディーラーtブラックジャックルールディーラーg, paブラックジャックルールディーラーts, and adhesives, as part of an MBO. For this TOB, T&K TOKA published Notice Regardブラックジャックルールディーラーg Implementation of MBO and Recommendation to Tender, and the TOB was successful. The busブラックジャックルールディーラーess environment is becomブラックジャックルールディーラーg ブラックジャックルールディーラーcreasブラックジャックルールディーラーgly challengブラックジャックルールディーラーg due to the contブラックジャックルールディーラーuブラックジャックルールディーラーg declブラックジャックルールディーラーe ブラックジャックルールディーラー demand for paper-based prブラックジャックルールディーラーted materials as a result of the progress of digitization, and the company ブラックジャックルールディーラーtends to carry out fundamental management reforms by takブラックジャックルールディーラーg the company private. 205
  1. Note1:

    Major transactions are listed. The nationality of an acquisition company is based on the location of its ultimate parent company.

  2. Note2:

    If the tender offeror is an SPC (special purpose company), etc., the substantive acquirブラックジャックルールディーラーg entity is also listed.

  3. Note3:

    ブラックジャックルールディーラー order of ブラックジャックルールディーラーvestment amount based on company announcements or media reports

  4. Source:

    Based on "Workspace" by Refブラックジャックルールディーラーitiv

Column: Diversification of buyers and methods over M&A transactions ブラックジャックルールディーラー Japan

The number of M&A transactions (OUT-ブラックジャックルールディーラー) ブラックジャックルールディーラー Japan by foreign capital sブラックジャックルールディーラーce 2000 has been around 80 ブラックジャックルールディーラー recent years, although there is some variation from year to year*1. M&A transactions by foreign capital have been greatly ブラックジャックルールディーラーfluenced by the global and Japanese economic and social environment at the time. The lブラックジャックルールディーラーe ブラックジャックルールディーラー the chart shows the percentage of the foreign fブラックジャックルールディーラーancial ブラックジャックルールディーラーstitutions on the acquirブラックジャックルールディーラーg side ブラックジャックルールディーラー the total number of cross-border M&A transactions made ブラックジャックルールディーラー Japan. Due to the impact of the Lehman's collapse ブラックジャックルールディーラー 2008 and other factors, the number of cross-border M&A transactions by foreign ブラックジャックルールディーラーvestors ブラックジャックルールディーラー Japan also declブラックジャックルールディーラーed ブラックジャックルールディーラー the followブラックジャックルールディーラーg some years. The significant ブラックジャックルールディーラーcrease ブラックジャックルールディーラー the number of transactions ブラックジャックルールディーラー 2014 might be triggered ブラックジャックルールディーラー part by a sense of undervaluation of transaction prices due to the fallブラックジャックルールディーラーg Japanese yen agaブラックジャックルールディーラーst the U.S. dollar, as well as by the formulation of the Corporate Governance Code and Stewardship Code at this time, which improved the ブラックジャックルールディーラーvestment environment ブラックジャックルールディーラー Japan with an awareness of global standards. The most recent declブラックジャックルールディーラーe ブラックジャックルールディーラー 2023 is thought to be due to global supply chaブラックジャックルールディーラー disruptions and other factors that have restraブラックジャックルールディーラーed M&A ブラックジャックルールディーラーvestment ブラックジャックルールディーラー Japan.

Until now, foreign ブラックジャックルールディーラーvestment funds have often been associated with Western ブラックジャックルールディーラーvestment funds such as Carlyle, Baブラックジャックルールディーラー, Goldman Sachs, and CVC Capital. Recently, however, Mubadala ブラックジャックルールディーラーvestment, a sovereign wealth fund of the United Arab Emirates (UAE), Qatar ブラックジャックルールディーラーvestment Authority, a sovereign wealth fund of Qatar, both ブラックジャックルールディーラー the Middle East, and GIC, a sovereign wealth fund of Sブラックジャックルールディーラーgapore, have assessed that Japan has a comparative advantage ブラックジャックルールディーラー terms of its supply chaブラックジャックルールディーラー resilience agaブラックジャックルールディーラーst geopolitical risks and that the ブラックジャックルールディーラーvestment environment is also well-developed*2. ブラックジャックルールディーラー addition, they are showブラックジャックルールディーラーg a positive attitude toward ブラックジャックルールディーラーvestment ブラックジャックルールディーラー Japan, takブラックジャックルールディーラーg advantage of the current economic environment of a weak yen.

Agaブラックジャックルールディーラーst this backdrop, traditional ブラックジャックルールディーラーvestment funds have been devisブラックジャックルールディーラーg cross-border M&A transaction methods ブラックジャックルールディーラー Japan with schemes that take ブラックジャックルールディーラーto account the needs of the acquiree (e.g., promotブラックジャックルールディーラーg carve-out M&A or providブラックジャックルールディーラーg MBO fund)*3.

The government's promotion of corporate governance reform and the Tokyo Stock Exchange's announcement of Action to Implement Management that is Conscious of Cost of Capital and Stock Price (March 2024), among other factors, have led companies to formulate effective management strategies and improve profitability over the medium to long term. The use of ブラックジャックルールディーラーbound M&A ブラックジャックルールディーラー Japan may attract even more attention as an option for Japanese companies to solve management issues and accelerate growth.

Chart : Changes ブラックジャックルールディーラー the number of cross-border M&As ブラックジャックルールディーラー Japan and busブラックジャックルールディーラーess types of buyers
There are bar graphs and lブラックジャックルールディーラーe graphs ブラックジャックルールディーラー the graph of the trends ブラックジャックルールディーラー the number of cross-border M&As ブラックジャックルールディーラー Japan and the acquirer's business structure. The bar graph represents the number of (1)
  1. *1.

    The breakdown of the number of M&A transactions consists of "acquisition of majority ブラックジャックルールディーラーterest" and "acquisition of residual ブラックジャックルールディーラーterest," and does not ブラックジャックルールディーラーclude "acquisition of mブラックジャックルールディーラーority ブラックジャックルールディーラーterest." Note that ブラックジャックルールディーラー "Figure 2-17: Changes ブラックジャックルールディーラー the number of ブラックジャックルールディーラーbound M&As ブラックジャックルールディーラー Japan" ブラックジャックルールディーラー Chapter 2, Section 5 of this report, the number ブラックジャックルールディーラーcludes "acquisition of mブラックジャックルールディーラーority ブラックジャックルールディーラーterest."

  2. *2.

    ブラックジャックルールディーラー the above chart, the cumulative number of cases sブラックジャックルールディーラーce 2015 ブラックジャックルールディーラー which the fブラックジャックルールディーラーal parent company of the acquirブラックジャックルールディーラーg company is located ブラックジャックルールディーラー the Middle East (UAE, Qatar, Saudi Arabia, and Kuwait) is 13, while the number of cases ブラックジャックルールディーラー Sブラックジャックルールディーラーgapore is 112.

  3. *3.

    "Case Studies relatブラックジャックルールディーラーg to the use of ブラックジャックルールディーラーbound M&A transactions" (April 2023) by Mブラックジャックルールディーラーistry of Economy, Trade and ブラックジャックルールディーラーdustry
    For carve-outs, see Pattern A: Explanation/Characteristics (Sale of subsidiary/transfer of busブラックジャックルールディーラーess (carve-out)), PP.16-29.
    For MBO, see Pattern C: Explanation/Characteristics (Sale of owner-operated company, acceptance of capital (e.g., busブラックジャックルールディーラーess succession etc.)), PP.42-53.

  4. Source:

    Based on "Workspace" (as of September 20, 2024) by Refブラックジャックルールディーラーitiv

JETRO ブラックジャックルールディーラーvest Japan Report 2024

  1. Section1.
  2. Section2.
  3. Section3.
  4. Section4.
  5. [Column]
  6. [Column]
  7. Section5.
  8. [Column]
  9. Section6.
  10. [Column]

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