物価上昇鈍化とともに為替レート回復、経済安定化への兆しが明らかに

スリランカ・センサス・統計局は5月31日、5月のコロンボの消費者物価指数（CCPI）上昇率（インフレ率）が前年同月比で25.2％になったと発表した。4月の35.3％からは10.1ポイントの低下となり、3月の50％超から15.2ポイント低下した4月に次ぐ大幅な下げ幅になる（添付資料図参照）。コロンボのインフレ率は2022年10月から8カ月連続の減少となり、物価上昇速度の鈍化傾向が鮮明になっている。2022年9月には70％近いインフレ率を示していたものの、急激な物価の高騰は一段落している。

スリランカ中央銀行は、物価上昇の鈍化の要因について、緊縮金融・財政政策を通じた総需要の抑制、スリランカ・ルピー高、燃料やガス価格の低下、食品価格の正常化によるものとみている。さらに中央銀行は、2023年第3四半期には１桁台のインフレ率に低下する、という観測を示している。

こうした流れを受け、中央銀行は6月1日、市中銀行による中央銀行への預金にかかる中銀預金金利を13.0％、中央銀行から市中銀行への貸し出しにかかる中銀貸出金利を14.0％に引き下げると発表した。予想以上にインフレ率が鈍化していることなどを理由として、金融市場に対する圧力の緩和を決定した。2022年春以降、急激なインフレが本格化し、中央銀行は2022年4月に、中銀預金金利を5.0％から13.5％に、中銀貸出金利を6.0％から14.5％へと引き上げた。物価の高騰が継続する中で、2023年3月には中銀預金金利を15.5％、中銀貸出金利を16.5％として金融引き締めを強化していた。

スリランカ・ルピーの為替レートが回復傾向に

物価の安定化は、金融政策に加えて、スリランカ・ルピーの為替レートが回復した影響も大きい。2023年5月31日時点では、前年比で米国ドルに対して22.9％、ユーロに対して22.3％、日本円に対して29.6％増価している。中央銀行は為替レートが増価した要因として、市中銀行による中央銀行への外貨売却義務や為替レート指針の日次発表が廃止されたことで、スリランカ国内における外国為替市場の流動性が回復したこと、また市場における期待の高まりが反映された結果、などを挙げている。

スリランカ・ルピーは2022年3月に大きく下落した。2022年5月には前年から40％以上減価し、1ドル＝360スリランカ・ルピーに達した。その後は大きな変化なく推移していたが、2023年3月にIMFによる金融支援プログラムへの期待が高まると（2023年3月22日、関連ブラック ジャック 必勝）、1ドル＝320スリランカ・ルピー前後に高まった。その後も回復に向かい、5月29日以降は1ドル＝300スリランカ・ルピーを下回っている。

（大井裕貴）